Акции для покупки во время роста доходности облигаций

На этой неделе фондовый рынок США отреагировал на резкий рост доходности 10-летних казначейских облигаций падением акций технологического сектора и «акций роста».

Кроме того, эксперты рынка прогнозируют дальнейший рост доходности облигаций до 1,7% и 1,75% (максимума 2021 года) и это заставляет инвесторов искать альтернативу. 

Не каждый сектор сталкивается с препятствиями - аналитики Wall Street рекомендуют делать ставки на рост акций финансовых, энергетических компаний и акции компаний крупного промышленного сектора.

Так, например, индекс технологических акций Nasdaq Composite на этой неделе упал на 3,56%, - значительно сильнее индекса S&P 500 (-2,16%) или Dow Jones (-1,17%).

Акции финансового сектора S&P 500 (SPF) могут выиграть наибольше, поскольку наиболее коррелируют с доходностью долгосрочных облигаций. 

За последнюю неделю акции JP Morgan Chase (JPM), Bank of America (BAC) и Citigroup (C) выросли на 1,78%, 2,2% и 0,5% соответственно.

Банки составляют значительную часть сектора S&P 500 FINANCIALS, и когда разница между долгосрочной доходностью и краткосрочными процентными ставками увеличивается, банки могут предоставлять ссуды по более высоким ставкам и по-прежнему брать кредиты по низким ставкам, повышая прибыльность. 

Кроме того, если ожидается, что экономический рост будет достаточно сильным, банки могут выдавать больше кредитов. 

По данным Wolfe Research, с 2010 года S&P 500 FINANCIALS имеет 66% корреляцию с доходностью 10-летних казначейских облигаций, что является самой высокой корреляцией из всех секторов индекса.  

В то время как биржевой фонд Financial Select Sector SPDR (XLF) уже поднялся примерно до своего максимума 2021 года, SPDR S&P Bank ETF (KBE) имеет потенциал чуть более 3%, чтобы вернуться к своему максимуму 2021 года, установленному в марте, когда доходность облигаций достигла пика.

Экономисты видят растущую вероятность того, что ФРС повысит краткосрочные процентные ставки в 2022 году, но в настоящее время не ожидается, что это нанесет ущерб общему экономическому росту.

Среди компании, акции которых также тесно связанных с 10-летней доходностью облигаций - производители капитальных товаров и энергетические компании. К ним относятся: Caterpillar (CAT), Deer (DE), Boeing (BA) и General Electric (GE) - эти компании производят больше своих машин, самолетов и продуктов энергии для клиентов на фоне роста экономики и спроса. 

За последнюю неделю акции Caterpillar, Deer, Boeing и General Electric выросли на 3,4%, 2,9%, 3,86% и 7,85% соответственно.

Биржевой фонд ETF SPDR Industrial Select Sector (XLI), в которых входят эти акции, сегодня торгуется примерно на 4% ниже своего пика 2021 года. 

Биржевой фонд ETF SPDR Energy Select Sector (XLE), который владеет акциями нефтедобывающих и нефтесервисных компаний,по прогнозам аналитиков должен вырасти примерно на 7%, чтобы вернуться к годовому максимуму. 

Таким образом, инвесторы должны понимать, что рост доходности облигаций может продолжать негативно влиять на фондовый рынок, однако акции этих секторов будут лучшим выбором в этих условиях.