Инвесторы получают выгоды от возобновления рекордных обратных выкупов акций в 2021 году

Сумма обратных выкупов акций на фондовом рынке США, которые уже были озвучены, превысила полтриллиона долларов в 2021 году. Эксперты рынка объясняют это тем, что компании накопили огромные балансы свободных денежных средств в период пандемии.

Денежные средства нефинансовых компаний в США выросли на 32% в прошлом году до беспрецедентных $2,15 трлн., что заставило их тратить больше на капитальные вложения, дивиденды, приобретения и обратный выкуп акций, говорится в отчете Moody's.

В прошлом году из-за пандемии и условий неопределенности, многие компании приостановили практику обратного выкупа акций, а ФРС запретила ее банкам для сохранения необходимого уровня ликвидности в кризис. В 2020 году на обратный выкуп акций компаниями было потрачено всего $307 млрд.

С начала 2021 года практика обратного выкупа акций среди компаний многих сфер вернулась, а крупнейшие банки США получили разрешение на ее возобновление после прохождений стресс-тестов.

Когда компании имеют свободные денежные средства, они часто покупают свои собственные акции и повышают дивиденды. Это часто рассматривается как положительный фактор, так как увеличивает ценность акций для акционеров.

Для простоты понимания можно привести некоторую аналогию с потребительскими расходами - в прошлом году они упали из-за условий неопределенности и высокой безработицы. 2021 год демонстрирует восстановление роста потребительских расходов, что рассматривается аналитиками финансовых рынков как оптимистический признак роста экономики.

Согласно кредитному рейтинговому агентству Moody's, наибольший объем свободных денежных средств сегодня у компаний этих пяти отраслей: технологической, розничной торговли, здравоохранения, фармацевтики и производства.

Шестью компаниями с наибольшим общим выкупом в первом квартале 2021 года, согласно отчету S&P Global, стали: 

1. Apple (AAPL)

2. Alphabet (GOOG, GOOGL) 

3. Microsoft (MSFT) 

4. Berkshire Hathaway (BRK-B) 

5. Facebook (FB) 

6. JPMorgan Chase (JPM)

На сегодняшний день Apple и Bank of America (BAC) объявили об обратных выкупах на суммы в $90  млрд. и $25 млрд. соответственно, Alphabet объявил о выкупе в размере $50 млрд. 

При этом, согласно оценкам Wall Street, в целом корпорации S&P 500 могут выкупить свои акции на $875 млрд. в течение следующего года, выплатив при этом еще $575 млрд. в в виде дивидендов, что обеспечит инвесторам ожидаемую доходность для акционеров в размере 3,9%. 

Кристофер Харви, стратег по акциям из Wells Fargo Securities, привел следующую подборку компаний, которые, по его мнению, сегодня имеют более низкую оценку стоимости, чем топ-компании из S&P 500, но при этом имеют большие остатки денежных средств, чтобы возобновить обратный выкуп своих акций:

1. Newell Brands (NWL) 

2. Discover Financial Services (DFS)

3. Cisco Systems (CSCO)

4. Textron (TXT) 

5. Amgen (AMGN)

«Мы ожидаем, что рост совокупных расходов на капитальные вложения, дивиденды, приобретения и обратный выкуп акций составит около $1,8 трлн. - $1,9 трлн. в 2021 году», - сообщило агентство Moody's.