Чиновники ФРС соберутся в Джексон-Хоул в конце этого месяца. Заявления, сделанные на этой встрече могут повлиять на рынок в целом и, в особенности, на акции банков. Вот что стоит учесть инвесторам.

Изменение политики ФРС - повод задуматься о покупке акций финансового сектора

Ряд представителей ФРС за последние недели намекнули о том, что центральный банк США может начать сворачивать свои беспрецедентные меры по поддержке экономики, за чем может последовать повышение процентной ставки.

Основные фондовые индексы США сегодня находятся на максимумах, однако ситуация может измениться, если инвесторы получат еще больше сигналов о начале ужесточения денежно-кредитной политики на предстоящем собрании ФРС в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, 26-28 августа.

Хотя председатель ФРС Джером Пауэлл в последних своих заявлениях говорил о том, что центральный банк пока “даже не думает” о повышении ставки, текущие темпы восстановления экономики, рынка труда и рост инфляции могут побудить ФРС пересмотреть политику.

В июне, по итогам заседания, ФРС приблизила сроки повышения процентных ставок с 2024 на 2023 год, за чем последовало снижение на фондовом рынке.

Акции финансового сектора особенно чувствительны к изменению денежно-кредитной политики ФРС, однако для акций банков повышение ставок центробанка пойдет на пользу, поскольку банки зарабатывают больше, когда ставки выше.

Даже если в Джексон-Хоул риторика ФРС не изменится, ставки на рост акций финансового сектора, вероятно, вырастут еще больше в ожидании того, что на следующих трех заседаниях Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) может произойти что-то значимое. Инвесторам следует помнить о заседаниях FOMC, запланированных на сентябрь, ноябрь и декабрь. 

Инвесторам стоит рассмотреть включение в свой портфель акций банков США (JPMorgan Chase, Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo, Citi) или, например, биржевого фонда акций финансового сектора ETR Financial Select Sector SPDR (XLF).

Некоторые инвесторы могут решить, что рост ETF XLF или крупнейших банков США за прошлый год является причиной для фиксации прибыли, но это не имеет экономического смысла в условиях более высоких ставок. Если ставки вырастут - банки будут зарабатывать больше денег.

Некоторые инвесторы также могут подумать, что риски распространения COVID-19 Delta могут остановить ФРС от мер по сокращению стимулов и повышения ставок. Однако, итоги вакцинации демонстрируют хороший эффект снижения числа заболеваемости, а для защиты от штамма Delta может помочь ревакцинация бустерными вакцинами.

В июле Пауэлл сказал, что не видит в новом штамме COVID-19 Delta серьезной угрозы для экономики США, отметив, что «от каждой последовательной волны заболеваемости Covid, которые происходили за последние несколько месяцев, как правило, было меньше экономических последствий». «Посмотрим, так ли это в случае Delta. Мы просто научились жить с этим», - сказал Пауэлл.

Таким образом, текущая покупка акций банков США или ETR Financial Select Sector SPDR (XLF) может стать правильным решением.




Комментарии