Вот что ожидают от “переломного” заседания ФРС на этой неделе

Ключевое событие для фондового рынка США на этой неделе - это итоги двухдневных заседаний Комитета по открытым рынкам FOMC ФРС в среду. Экономический календарь для трейдера.

Инвесторы ожидают услышать:

- когда будет первое повышение процентных ставок и их прогноз на ближайшие 2 года;

- когда ФРС завершит покупку казначейских облигаций и облигации с ипотечным покрытием;

- когда ФРС приступит к сокращению своего баланса активов?

Основные фондовые индексы резко упали с начала 2022 года, поскольку инвесторы переоценивают цены на акции компаний, которые могут пострадать от повышения ставок.

После небольшого роста в понедельник, сегодня до открытия торгов индексы S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones снова демонстрируют падение.

Что прогнозируют аналитики Wall Street?

Большинство аналитиков сходится на мнении, что ФРС вряд ли поднимет ставки уже на этом заседании. Вместо этого, чиновники более вероятно ускорят сокращение покупок облигаций.

В начале января председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая перед Банковским комитетом Сената, сказал, что центральный банк прекратит покупку активов в марте, будет повышать ставки в течение года и «в какой-то момент, возможно, позже в этом году, начнет позволять балансу сокращаться».

Поскольку в этом году ФРС приходится отступить от своей риторики о “переходной”/”временной” инфляции, признать ее рост рекордным и продолжительный, эксперты рынка ожидают, что на этой неделе центробанк покажет свой более “ястребиный” подход.

Рейтинг нынешнего президента Джо Байдена сильно пострадал от резкого роста цен на ряд товаров в США. На прошлой неделе Байден выразил поддержку «перекалибровке» политики ФРС для недопущения “закрепления” повышенных цен, учитывая, что восстановление экономики и полная занятость в стране достигнуты.

И хотя экономисты прогнозируют дальнейший рост инфляции в США, с достижением новых рекордных отметок в январе и феврале, ссылаясь на отставание роста индекса потребительских цен (7% в декабре 2021 года) от инфляции производителей (9,7% в декабре), чиновники ФРС, вероятно, будут ужесточать политику постепенно, чтобы не допустить “обвала” на финансовых рынках.

В статье “Инфляция в США в декабре достигла нового рекорда в 7% - это пик?” Marketinfo.pro писал, что цены на недвижимость в США будут продолжать поддерживать инфляцию на высоком уровне в течение еще нескольких месяцев из-за эффекта отставания.

При этом, аналитики крупнейших инвестиционных фирм считают, что падение рынка не остановит планов ФРС по повышению процентных ставок в 2022 году в их борьбе с инфляцией.

Рынки уже оценивают как минимум четыре повышения в этом году, а аналитики Goldman Sachs заявили, что ФРС может повышать ставку на каждом заседании, начиная с марта, если инфляция не снизится.

Экономисты Nomura считают, что ФРС, вполне возможно, ускорит свертывание покупок, завершив их к середине февраля, на месяц раньше, чем запланировано в настоящее время, что послужит сигналом рынку о решимости ФРС по борьбе с инфляцией.

Аналитики Bank of America также считают, что программа количественного смягчения может быть остановлена ​​в январе или феврале. Это, в свою очередь, может послужить важным сигналом для последующего повышения ставок.

Большинство экспертов рынка ожидают более позднего начала процесса сокращения запасов ценных бумаг центрального банка после двух или более повышений ставок. Тем не менее, многие считают, что ФРС могла бы сократить свои запасы ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, быстрее, поскольку текущая их покупка по факту продолжает “субсидирование” и без того перегретого рынка жилья (инфляция в сфере недвижимости ускорилась до 4,1% в декабре).

Питер Буквар, директор по инвестициям Bleakley Advisory Group, считает, что какой бы ни была реакция фондового рынка США на меры ФРС по ужесточению денежно-кредитной политики, у чиновников «нет выбора, кроме как реагировать», «заискивать перед рынком, ничего не делая в отношении инфляции, было бы для них дурным тоном».