За одним из самых ожидаемых IPO 2021 года Robinhood, популярного приложения для торговли, последовал спад акций на 8,4% на момент закрытия торгов в четверг. Аналитики рынка так объяснили падение.
Акции Robinhood (HOOD) в четверг впервые начали торговаться на публичном рынке на бирже Nasdaq. Цена акций в ходе IPO, первичного публичного размещения на рынке, составила $38,00 за обыкновенную акцию класса А.
По итогам закрытия торгов в четверг акции Robinhood упали 8,4% до $34,82, в результате чего рыночная капитализация компании Robinhood в первый день торгов была оценена в около $29 млрд. Эта оценка представляет собой рост почти втрое по сравнению с $11,7 млрд. оценки стоимости Robinhood на частных рынках в сентябре.
В ходе IPO компания Robinhood продала 55 миллиона акций, собрав $2,1 млрд., однако значительную часть акций продали учредители и сотрудники самой компании. Соучредители Robinhood Влад Тенев и Байджу Бхатт продали акций на сумму около $50 млн. каждый.
Роберт Ле, старший аналитик отдела новых технологий PitchBook, объяснил падение акций Robinhood тем, что на рынке просто “оказалось больше продавцов, чем покупателей”.
Наличие существенных рисков для основных доходов Robinhood, снижение цен на криптовалюты и антипиар IPO компании на форумах Reddit снизил спрос среди розничных инвесторов.
При этом, по словам Джейя Риттера, профессора Университета Флориды, изучающего IPO, спрос со стороны институциональных инвесторов на Robinhood «оказался намного слабее, чем ожидалось».
Согласно данным Ark Investment Management, крупную покупку в почти 1,3 миллиона акций Robinhood в период IPO совершил биржевой фонд Кэти Вуд Wood ARK Innovation ETF (ARKK).
В преддверии IPO Robinhood, многие участники на форумах Reddit призывали игнорировать его из-за текущих судебных дел компании, обвинений онлайн-брокера в нестабильной работе его приложения и несвоевременных выполнениях сделок.
Компания Robinhood заявила, что отложит до 35% своих акций для розничных покупателей в ходе IPO. Однако падение акций на 8,4% означает, что те пользователи, которые купили по цене IPO в $38 оказались в минусе и прогнозы на форумах Reddit оправдались.
Тем не менее, генеральный директор Robinhood Влад Тенев, комментируя падение акций в первый день торгов, в интервью CNBC Mad Money сказал: «Мы строим долгосрочный бизнес, поэтому вы должны игнорировать эти краткосрочные колебания».
По его словам, компания сосредоточена на добавлении большего количества продуктов в свое приложение, что будет стимулировать рост в ближайшие «несколько десятилетий».
Компания Robinhood получила прибыль в размере $7,45 млн. в прошлом году по сравнению с убытком в $107 млн. в 2019 году. Доходы резко выросли на фоне огромного притока пользователей на волне торговли такими “мем-акциями”, как GameStop (GME), а также криптовалютой.
Основная часть доходов Robinhood приходится на торговлю опционами - около 38%, а на доходы акциями и криптовалютой - 25% и 17% соответственно.
По состоянию на март 2021 года у Robinhood было 18 миллионов клиентов по сравнению с 7,2 миллиона в 2020 году, что означает рост на 151%. Суммы клиентских активов Robinhood выросли до $100 млрд.
Ниже приведена диаграмма сравнения количества клиентских счетов Robinhood и других крупнейших онлайн-брокеров: Fidelity, Charles Schwab (SCHW), E-Trade и Interactive Brokers (IBKR) по состоянию на первый квартал 2021 года.
Charles Schwab имеет рыночную капитализацию около $130 млрд., а рыночная оценка Interactive Brokers около $26 млрд.
При своем высоком росте, Robinhood сталкивается с немалыми проблемами. Так, в первом квартале 2021 года брокерская компания понесла убыток в размере $1,4 млрд. из-за того, что вынуждена была выделить $3 млрд. в качестве обеспечения сделок по торговле акциями GameStop и другими на фоне резкой волатильности и роста объемов торговли ими через свое приложение.
Ключевым риском для Robinhood остается запрет или ограничение практики получения платежей за направление торговых сделок маркет-мейкерам (дилерам). Эта практика на текущий момент рассматривается Комиссией по ценным бумагам и биржам.
Платежи от маркет-мейкеров составили примерно 80% от всех доходов Robinhood в первом квартале, остальная доля приходится на платные услуги премиум-подписки компании.
Подробнее о рисках, плюсах и минусах инвестирования в компанию Robinhood Marketinfo.pro писал в статьях “Вот что сообщил Robinhood на роуд-шоу онлайн в преддверии IPO 29 июля”, “Вот что нужно знать инвесторам в преддверии IPO Robinhood этим летом” и “Robinhood конфиденциально подал заявку на IPO - стоит ли покупать акции?”
Комментарии