Прибыль Goldman Sachs, Morgan Stanley, Wells Fargo и Citigroup снизилась, но превзошла прогнозы

Сегодня Goldman Sachs Group Inc., Wells Fargo & Co., Citigroup Inc. и Morgan Stanley сообщили о снижении прибыли в первом квартале 2022 года, но банкам удалось превзойти средние оценки аналитиков Wall Street.

В начале торгов (на момент написания статьи) акции банков отреагировали на отчеты следующим образом: 

• акции Goldman Sachs (GS) упали на 0,5%;

• акции Morgan Stanley (MS) выросли на 1,4%;

• акции Wells Fargo (WFC) упали на 3,2%;

• акции Citigroup (С) выросли на 1,5%.

На протяжении большей части 2022 года инвесторы смотрели на банки с медвежьей точки зрения перед лицом инфляции и войны в Украине. Эти два фактора были озвучены JP Morgan (JPM) как риски рецессии для США. JP Morgan отчитался в среду, одним из ключевых сигналов для инвесторов стало наращивание резервов банка для потенциальных невыплат по кредитам. 

Банки Wall Street боролись с внезапным снижением гонораров за консультационные услуги, связанными со слияниями, и резким падением активности IPO в первом квартале, что является поворотом вспять бума, который подпитывал сильные результаты прошлого года. Это изменение было вызвано спадом на фондовом рынке и вторжением России в Украину, факторами, которые сделали рынки менее благоприятными для сделок и публичных листингов.

Отчет Goldman Sachs Group

• Прибыль Goldman Sachs Group упала до $3,83 млрд., или $10,78 на акцию с $6,71 млрд, или $18,60 на акцию в аналогичном квартале прошлого года. 

• Выручка мегабанка упала до $12,93 млрд. с $17,7 млрд. годом ранее. Статистика квартальных доходов и прибыли на странице отчетов Goldman Sachs.

Согласно прогнозам аналитиков, Goldman Sachs должен был заработать $8,90 на акцию при выручке в $11,86 млрд.

Торговые подразделения банка показали доход значительно превышающий прогнозы Wall Street, что компенсировало потерю доходов из-за замедления слияний, IPO и выпуска долговых обязательств в первом квартале. 

До торгов в четверг акции Goldman Sachs (GS) упали на 15,8% в 2022 году. Акции являются компонентом индекса Dow Jones Industrial Average, который упал на 4,9% в этом году. 

Отчет Wells Fargo

• Прибыль Wells Fargo в первом квартале упала до $3,67 млрд, или $0,88 на акцию, с $4,64 млрд., или $1,02 на акцию, в аналогичном квартале прошлого года. 

• Выручка упала до $17,59 млрд. с $18,53 млрд. годом ранее. Статистика квартальных доходов и прибыли на странице отчетов Wells Fargo.

Wells Fargo сообщил, что замедление спроса на ипотечные кредиты сказалось на результатах. Жилищное кредитование упало на 33% по сравнению с предыдущим годом, поскольку ставки по ипотечным кредитам выросли.

Прогнозы Wall Street по прибыли Wells Fargo составляли $0,81 на акцию при выручке в размере $17,78 млрд.

В отличие от JP Morgan, Wells Fargo в первом квартале 2022 года продолжил  снижение резервов на кредитные убытки на $1,1 млрд., или $0,21 на акцию. 

Генеральный директор Wells Fargo Чарльз Шарф заявил, что усилия Федеральной резервной системы США по сдерживанию инфляции «несомненно снизят экономический рост», а влияние войны на Украине повысит риск падения экономики. 

Аналитик Citi Кит Горовиц сказал, что рост прибыли Wells Fargo был обусловлен более крупным, чем ожидалось, высвобождением резервов и приростом капитала. 

В отличие от крупных банков с их значительными инвестиционными подразделениями на Wall Street, Wells Fargo больше ориентирован на розничных и коммерческих банковских клиентов в США. 

Рыночные эксперты ожидают, что Wells Fargo станет одним из крупнейших бенефициаров повышения процентных ставок и восстановления роста кредитования.

До торгов в четверг акции Wells Fargo выросли на 1,2% в 2022 году по сравнению с падением на 6,7% у S&P 500 и падением на 4,5% у Financial Select SPDR ETF  XLF. 

Отчет Morgan Stanley

• Прибыль Morgan Stanley в первом квартале упала на 11% до $3,54 млрд., или $2,06 на акцию по сравнению с $3,98 млрд, или $2,22 на акцию в аналогичном квартале прошлого года.

• Выручка упала на 6% до $14,8 млрд. с $15,72 млрд. годом ранее. Статистика квартальных доходов и прибыли на странице отчетов Morgan Stanley.

Согласно прогнозам аналитиков, прибыль Morgan Stanley должна была составить около $1,71 на акцию при выручке в $14,25 млрд. 

Банк получил более высокие, чем ожидалось, доходы от операций с акциями и инструментами с фиксированной доходностью на фоне волатильности рынков и увеличения числа завершенных сделок по слиянию и поглощению. 

Выручка Morgan Stanley от торговли акциями составила $3,2 млрд., что выше ожидаемых $2,7 млрд. Выручка с фиксированным доходом за квартал составила $2,9 млрд., превысив оценку аналитиков в $2,2 млрд.

Однако доход банка от управления капиталом составил $5,9 млрд., не изменившись по сравнению с прошлым годом и не соответствуя оценке в $6,2 млрд. Доходы Morgan Stanley от инвестиционно-банковских услуг также разочаровали, - по словам руководства банка, замедление произошло из-за значительного снижения доходов от андеррайтинга акций.

До торгов в четверг акции Morgan Stanley (MS) упали на 14,3% в 2022 году. 

Отчет Citigroup

• Прибыль Citigroup в первом квартале 2022 года упала на 46% до $4,3 млрд, или $2,02 на акцию по сравнению с $7,9 млрд, или $3,62 на акцию в аналогичном квартале прошлого года.

• Выручка снизилась до $19,2 млрд. с $19,7 млрд. годом ранее. Статистика квартальных доходов и прибыли на странице отчетов Citigroup.

Citi превзошел прогнозы аналитиков по прибыли в размере $1,43 на акцию и выручке в размере $18,19 млрд. 

Результаты первого квартала включали последствия, связанные с продажей активов Asia Consumer, в размере около $677 млн. 

Как и другие инвестиционные банки, Citigroup превзошел ожидания по прибыли и выручке за первый квартал благодаря лучшим, чем ожидалось, результатам торгов, поскольку Wall Street выиграла от растущей волатильности, связанной с войной в Украине.

«На рынках наши трейдеры довольно хорошо справились с конъюнктурой рынка», — сказала в релизе генеральный директор Джейн Фрейзер. «Однако текущий макроэкономический фон повлиял на инвестиционный банкинг, поскольку мы увидели снижение активности на рынке капитала».

Citigroup, самый глобальный из крупных банков США с операциями в более чем 100 странах, вероятно, больше всех подвержен влиянию войны в Украине. 

Аналитикам будет интересно понять различные последствия войны для компании, в том числе запланированную продажу подразделения российского потребительского банковского обслуживания. 

В четверг Citigroup заявила, что зарезервировала $1,9 млрд. на возможные потери по кредитам, связанные с вторжением России и войной в Украине.

Ожидалось, что, как и остальная часть отрасли, Citigroup столкнется с замедлением роста доходов от инвестиционно-банковских услуг, что несколько компенсируется выгодой от повышения процентных ставок.

До четверга акции Citi (C) в 2022 году упали на 17%.