Акции Intel упали после отчета, так как продажи чипов для дата-центров разочаровали

Акции Intel (INTC) упали на 2,6% в неторговое время после того, как американский производитель микросхем сообщил о своих результатах за первый квартал и дал прогноз на весь 2021 год.

Основные цифры отчета Intel

Компания Intel сообщила о снижении прибыли на акцию в первом квартале на 4% (по сравнению с аналогичным значением в 2020 году) до $1,39, но это оказалось на $0,24 лучше, чем оценка аналитиков в $1,15.

Доход Intel также снизился на 6% по сравнению с прошлогодним до $18,6 млрд., но превзошел средние оценки Wall Street в $17,86 млрд. Статистика квартальных доходов и прибыли Intel за последние 2 года доступна по ссылке.

Прогнозы Intel

Руководство компании ожидает во втором квартале 2021 года:

• прибыль на акцию в $1,05, что представляет собой снижение на 17% по сравнению с $1,23 во втором квартале 2020 года и ниже по сравнению с прогнозом аналитиков в $1,09;

• доход, согласно прогнозу Intel, также снизится - на 11% до $17,8 млрд., но это выше средних аналитических прогнозов в $17,55 млрд. 

За весь финансовый 2021 год Intel ожидает получить:

• прибыль в размере $4,60, - ниже прошлогоднего значения в $5,3, но выше по сравнению с прогнозом в $4,58;

• доход в размере $72,5 млрд. - хотя это меньше прошлогодних рекордных 77,87 млрд., это также выше аналитических ожиданий в $72,2 млрд.

Аналитика квартального отчета Intel

Опубликованный отчет первого квартала Intel в четверг стал первым под руководством нового генерального директора Пэта Гелсингера.

Гелсингер дал следующие комментарии: «Это поворотный год для Intel. Мы закладываем нашу стратегическую основу и инвестируем, чтобы ускорить нашу траекторию и извлечь выгоду из стремительного роста производства полупроводников, которые лежат в основе нашего все более цифрового мира».

В марте Intel сообщил, что планирует потратить $19 млрд. - $20 млрд. на капитальные затраты, которые включают расходы на строительство двух новых заводов по производству микросхем в Аризоне и расширение имеющихся мощностей на заводах в США и Европе. Мировые производители техники столкнулись с глобальным дефицитом микросхем и Intel планирует выиграть на дефиците предложения.

Квартальные продажи Intel микросхем для ПК выросли на $10,6 млрд., превзойдя прогнозы аналитиков в $10,17 млрд., при этом Гелсингер сказал, что не видит никаких признаков снижения спроса на ПК.

Но Анджело Зино, старший аналитик по рынку ценных бумаг в CFRA Research, сказал, что он ожидает, что рынок ПК "ослабнет", поскольку вакцины от COVID-19 широко распространяются по всему миру и рабочие возвращаются в офисы.

Аналитики пока скептически настроены в отношении ближайших перспектив Intel, указывая на потерю доли рынка чипов для дата-центров и снижение рентабельности на фоне растущей конкуренции и значительных капиталовложений.

Доходы Intel в первом квартале от продуктов для дата-центров (подразделение Data Center Group) упали на 20% до $5,6 млрд., что ниже оценок аналитиков в $5,89 млрд.

В начале месяца Intel представил свой новый флагманский чип для дата-центров Xeon Scalable 3-го поколения. Однако инвесторы по прежнему обеспокоены тем, что Intel постепенно упускает долю рынка, а его конкурент AMD (AMD) предлагает альтернативные варианты с улучшенной технологией и по цене ниже. Nvidia (NVDA) также недавно представила свой чип для дата-центров Grace.

Задержки в производстве микросхем стали губительными для компании. В 2020 году Intel потеряла таких клиентов как Amazon (AMZN) и Apple (AAPL): компания Amazon разработала собственный чип для дата-центров на базе технологии компании Arm Holdings, а Apple отказалась от чипов Intel в компьютерах iMac в пользу собственных чипов М1, что позволило сделать их тоньше и мощней.

Intel - единственная полупроводниковая компания огромного размера в США, которая сама разрабатывает и сама же производит микросхемы. Сложность состоит в нехватке сторонних компонентов, необходимых для производства, которые Intel приобретает у других компаний, преимущественно в Азии. В вчерашнем отчете Intel повторила, что нехватки этих поставок могут отразится на ее продажах в этом году.

Ключевую проблему Intel инвесторы видят в снижении прибыли, при этом конкурентное давление и планы крупных капитальных затрат говорят о том, что эта проблема может сохраняться в ближайшие годы.

Intel заявила, что ее валовая прибыль, процент, остающийся после вычета затрат на производство, составила 55,2%, что более чем на пять процентных пунктов ниже, чем за тот же период 2020 года. Это ключевой показатель устойчивости производства и ценообразования на продукцию. Корпорация Intel исторически показывала маржу выше 60%.

Акции Intel с начала 2021 года выросли на 25,6%, после того, как упали на 17% в 2020 году.