Акции Robinhood подскочили на 50,4% в среду, на 85% выше цены IPO

Что произошло с акциями Robinhood с момента IPO?

За неудачным днем IPO Robinhood (HOOD) в четверг 29 июля (когда цена упала на 8,4% до $34,82) последовал рост акций более чем на 100% за последние 4 дня, с огромным скачком роста на 50,4% в среду. 

Цена акций Robinhood на момент закрытия торгов в среду составила $70,39, что на 85% выше цены IPO в $38,00 за обыкновенную акцию класса А.

Рыночная капитализация компании Robinhood подскочила с $29 млрд. в первый день торгов до $58,8 млрд. Это выше оцениваемой рынком стоимости компаний Twitter (TWTR) - рыночная капитализация: $55,3 млрд. или T. Rowe Price (TROW), авторитетной международной компании по управлению инвестициями, чья рыночная оценка составляет $47,55 млрд.

Почему акции Robinhood выросли?

• Эксперты рынка объяснили сильный рост, высокую волатильность и огромные объемы торгов акциями компании Robinhood в среду началом торговли опционами на ее акции.

Опционы на акции — это ценная бумага, дающая ее владельцу право, но не обязательство, купить или продать акцию по определенной цене и до определенной даты. Таким образом, эта ценная бумага является также юридическим договором, обязывающим стороны действовать по определенным условиям.

Как это и определено правилами, Robinhood получила право торговать опционами на свои акции по прошествию трех дней после IPO. Это довольно частый случай, когда опционная активность увеличивает волатильность цен на акции.

Наиболее активно торгуемыми опционами на Robinhood на сессии среды были опционы на $70, срок действия которых истекает 20 августа.

Торговлю акциями Robinhood в среду смело можно назвать ажиотажной - за первые три часа торговой сессии более 100 миллионов акций перешли из рук в руки, что более чем в пять раз больше, чем было в последние дни.

Волатильные акции превзошли объем дебютного IPO (102,5 миллиона акций), торгуясь в среду более чем 104,6 миллионами акций. Из-за сильной волатильности торговля акциями Robinhood в среду на Nasdaq несколько раз останавливалась.

• Предпосылкой к такому спросу могла стать крупная покупка акций Robinhood компанией по управлению инвестициями Кэти Вуд ARK Investment Management LLC. Внимание популярного инвестора обычно приносит пользу акциям роста.

ARK Investment стала единственным известным крупным инвестором акций Robinhood в период IPO  - купив почти 1,3 миллиона акций в свой биржевой фонд ARK Innovation ETF (ARKK).

Во вторник ARK Invest приобрел еще 89 622 акции, что составляет примерно $4,2 млн., исходя из цены закрытия Robinhood в $46,80. 

В итоге, биржевой фонд ARK Innovation ETF собрал почти 5 миллионов акций Robinhood, что теперь составляет около 0,9% его портфеля.

«Люди пытаются воспользоваться вотумом доверия Кэти Вуд к акциям Robinhood. Это, безусловно, стало катализатором», - сказал Томас Хейс, управляющий менеджер в Great Hill Capital. 

Robinhood - “акция мемов”

Тем не менее, аналитики рынка отметили, что такой огромный рост и высокая волатильность акций Robinhood без наличия сообщений о бизнесе компании, прогнозов или новостей об изменениях макроэкономических условий, говорит о спекулятивности этой торговли.

В среду не было никаких новостей от компании или сильных общерыночных тенденций. Напротив, Robinhood еще не объявил дату, когда сообщит свои результаты за второй квартал. Ранее же, компания предупредила инвесторов, что в текущем квартале рост ее клиентов и доходов может замедлиться.

Такой рост акций в разрез “фундаментальным основам” компании называют спекулятивным, а акции, сильный рост которых последовал за бурными обсуждениями на форумах Reddit - “акциями мемом”. 

Эксперты рынка предупреждают инвесторов, что торговля такими “акциями мемов” может быть очень рискованной.

Что думают аналитики?

Аналитик Джон Хигерти из Atlantic Equities оценивает акции  Robinhood рейтингом “превосходящий” (эквивалент “покупать”) и целевую цену в $65 за акцию и считает, что созданная Robinhood торговая платформа имеет большую ценность. Однако он считает, что спекулятивный характер торговли Robinhood может “отпугнуть” крупных инвесторов.

«Это ненормально, если акции такого размера перемещаются так быстро. Я думаю, что это отпугнет институциональных инвесторов», - сказал Хигерти.

Другие аналитики отметили, что текущая оценка цены акций Robinhood завышена во много раз больше, чем у других брокерских фирм, что создает повышенный риск для инвесторов.

Кристофер Мерфи из инвестиционной компании Susquehanna также отметил большой объем опционов, которые окупятся, если акции Robinhood упадут до $30 или $20 за акцию к 20 августа. Пока не ясно, относятся ли они к розничным или институциональным инвесторам.

Аналитики также отметили, что многие упоминания о компании и акциях Robinhood на социальных платформах в последние дни были негативными. Хотя это не является чем-то необычным, это добавляет некоторую неопределенность к текущему росту акций.

К тому же, опасения по поводу регуляторных рисков для Robinhood остаются. О расследовании Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) основной модели получения заработков компанией Robinhood Marketinfo.pro писал в своих статьях ранее. Robinhood получает 80% от платежей за направление торговых сделок маркет-мейкерам (дилерам), при этом предоставляя нулевые торговые комиссии пользователям на своей платформе.

Формат “геймификации” Robinhood - это риск для неопытных инвесторов

В среду в интервью Bloomberg Шон Кастен, член Палаты Представителей США и демократ из Иллинойса, сообщил о подаче законопроекта, цель которого - уделить внимание изучению как такие   платформы онлайн-торговли, как Robinhood, привлекают инвесторов. 

Чиновник считает, что Robinhood привлекает пользователей игровыми функциями. В “геймификации” процесса инвестирования есть риски, поскольку такой формат вводит пользователей в заблуждение о реальности и рисках последствий необдуманных инвестиций, считает Кастен.