Принесло ли инвестирование в IPO компаний прибыль в 2021 году?

Все инвесторы фондового рынка знают - покупка акций на момент IPO (выхода компании на биржу) может принести большую прибыль спустя год и более.

Аналитики Wall Street подводят итоги, насколько прибыльным стал 2021 год для рынка IPO - компаний и их инвесторов. Согласно данным, собранным Bloomberg, более половины из 481 IPO в США в этом году торгуются ниже цен их акций на момент листинга. 

Эти сделки, за исключением еще более длинного списка компаний, которые вышли на биржу с помощью компаний специального назначения (SPAC), в совокупности установили рекорд по общей сумме привлеченных средств, достигнув около $167 млрд.

SPAC - это компания, которая не ведет коммерческих операций и создается исключительно для привлечения капитала посредством первичного публичного предложения (IPO).

Читайте также Marketinfo.pro “Самые ожидаемые IPO 2021 года” и “10 лучших IPO 2020 года”.

Последнее из крупнейших IPO этого года, 13-е по величине в мировой истории, - Rivian Automotive (RIVN), производитель электрических пикапов, привлек $13,7 млрд. в ноябре. 

Однако, средневзвешенный рост акций всех IPO 2021 года, согласно Bloomberg, для инвесторов составил всего 1,6%. 

Между тем, фондовые индексы S&P 500, Dow Jones и Nasdaq Composite с начала года выросли на 27,6%, 19% и 22% соответственно, уже восстановившись после значительного падения за последний месяц.

По мнению экспертов, причинами снижения цен акций новичков рынка в этом году стали такие факторы, как: 

• новые штаммы COVID-19 и скачки заболеваемости, которые вынуждали правительства вводить ограничения;

• проблемы в цепочке поставок товаров из-за проблем пандемии;

• глобальная нехватка микросхем, которая тормозила технологическую отрасль и автомобилестроение;

• рост инфляции и более слабый рынок труда вызывал беспокойство инвесторов об экономике;

• ужесточение правил для технологического сектора Китая, как со стороны Пекина, так и со стороны Вашингтона, что отразилось падением акций китайских компаний.

Хайди Майон, партнер Goodwin Procter и одна из самых влиятельных женщин Кремниевой долины, работающая над IPO DoorDash (DASH) и Poshmark (POSH), описала первую половину 2021 года как “гонку за выход на биржу”. 

«Этот год был самым выдающимся годом, который я видела в своей карьере с точки зрения количества качественных сделок», - сказала Майон. «Хотя некоторые компании немного оступились, когда стали публичными, по-прежнему есть ряд отличных исполнителей».

Среди негативных примеров IPO 2021 года, можно привести:

• Coupang (CPNG) - акции южнокорейской крупнейшей компании электронной коммерции с момента IPO 11 марта по закрытие торгов в четверг упали на 38,6%. 

• Didi Global (DIDI) - акции крупнейшей китайской платформы такси упали на 60,4%, сократив рыночную оценку более чем на $35 млрд., поскольку компания планирует делистинг своих американских акций под давлением регулирующих органов Китая. 

• GitLab (GTLB) - акции компании, которая продает подписки на ПО для совместного использования кода и конкурирует с Microsoft GitHub, упали на 9,3%.

• Robinhood (HOOD) - акции популярнейшей платформы для торговли акциями и инвестирования упали на 45,7% с дня IPO 11 марта по закрытие торгов в четверг.

Чего ожидать инвесторам фондового рынка в 2022 году?

Многие аналитики крупнейших инвестиционных компаний считают, что фондовый рынок может расти меньшими темпами в 2022 году, учитывая заявление ФРС о будущем повышении процентных ставок.

«Инвесторы, вероятно, будут проявлять большую дисциплину в отношении стоимости (акций) после IPO в этом году», - сказал Сумит Мукерджи, управляющий директор Bank of America (BAC). «И компании также будут более дисциплинированы в отношении своей оценки».

В тоже время, эксперты Wall Street призвывают инвесторов помнить о том, что исторически рост рынка продолжается и при повышении ставок на фоне роста экономики. 

Кроме того, основные фондовые индексы уже восстановились после недавнего падения, а в начале 2022 года ожидается много новых IPO, которые могут пройти удачно на фоне возросшего оптимизма на рынке.

Нельсон Григгс, президент фондовой биржи Nasdaq, недавно заявил, что в январе и феврале 2022 года ожидается более 30 IPO, многие из которых были временно отложены в этом году. По его мнению, они “зададут тон на год вперед”. 

«Если они выйдут и преуспеют, то первая половина года будет исключительно хорошей», - сказал Григгс. «Если рост будет сдержан, интерес инвесторов может несколько угаснуть».

Среди компаний, которые готовятся стать публичными в 2022 году - Mobileye - дочернее подразделение Intel (INTC), которое занимается разработкой технологий для беспилотных авто. Читайте подробнее “Акции Intel выросли на фоне планов IPO Mobileye в 2022 году”.

Позитивным моментом остается более активное участие венчурных компаний на фондовом рынке. По данным фирмы аналитики данных PitchBook, около 180 венчурных компаний стали публичными в США в 2021 году, их общая рыночная оценка составила около $512 млрд. Это резкий скачок по сравнению со 105 такими IPO и стоимостью $180 млрд. в прошлом году.